La publication du dernier rapport financier trimestriel de Shimano révèle que la reprise attendue n’est encore pas au rendez-vous. Le chiffre d’affaires du fabricant japonais de composants pour vélos électriques reste en retrait (-12,3 % sur 12 mois glissants). En cause, des conditions météorologiques qui ont fortement pénalisé le marché européen et une absorption des surstocks plus lente que prévue.
Si 2023 s’était révélée catastrophique pour Shimano, les six premiers mois de 2024 avaient laissé espérer une reprise significative du marché du vélo. À tel point d’ailleurs que Shimano avait revu à la hausse ses prévisions, en juillet, et que nous titrions un article « Shimano entrevoit le bout du tunnel ».
Las, entre janvier et septembre de cette année, les ventes nettes de Shimano dans le segment vélo ont encore diminué de 12,3 % par rapport à l’année précédente ; bien loin des -7 % attendus. A 1,53 milliards d’euros, le chiffre d’affaires est toujours à la peine, mais surtout le résultat d’exploitation est en retrait de 26,1 % ; signe que, dans le contexte actuel, Shimano ne parvient pas à retrouver ses standards de rentabilité.
La résorption des surstocks de vélos n’est pas prévue avant mi-2025
Si la faiblesse du marché européen, fortement pénalisé par des conditions météorologiques défavorables, explique une partie de la situation ; ce n’est pas le seul facteur. En effet, les très bons résultats sur le marché chinois et la bonne stabilité du marché américain auraient pu partiellement compenser le ralentissement des ventes de vélos électriques et musculaires sur le vieux continent.
En fait, ce sont surtout les surstocks de vélos finis chez les fabricants qui pénalisent le Japonais. Les vélos se vendent mieux qu’il y a quelques mois, mais la production ne reprend que timidement : les industriels écoulent leurs stocks. La demande en composants neufs reste donc en deçà des niveaux habituels.
Malgré de premières estimations qui prévoyaient un retour à la normale des stocks d’ici fin d’année, l’ensemble des acteurs s’accorde désormais pour la reculer à mi-2025. Shimano devra donc patienter avant de « sortir du tunnel ».
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